snsh

В связи с популярность в последнее время "Индекса волатильности VIX" - ( What is VIX... )

Комиссия по опционам увеличилась в 2 раза: >>>

( тарифы... )

p.s.
Логика такого решения - не понятна. Тем более что как раз всё наоборот - комиссия по Фьючерсам должна быть в 2 раза больше чем по Опционам, даже просто исходя из логики что 2-мя опционами делается синтетический фьючерс, и в США так и есть по комиссиям.

Видимо, РТС хочет совсем похоронить Рынок Опционов и останутся только Фьючерсы... Посмотрим как увеличение комиссии скажется на объёме торгов Опционами

Press Release: Barclays Capital Launches First Exchange Traded Note Linked Inversely to a Volatility Index >>>


The XXV fact sheet pdf

The XXV pricing supplement pdf

График http://www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=XXV:US


"Инвесторы все чаще ищут диверсифицированные пути для доступа к рынку волатильности", говорит Филипп Эль-Асмар (Philippe El-Asmar), начальник Investor Solutions в Barclays Capital. "Мы рады предоставить первый биржевой продукт, который позволяет им выражать медвежий взгляд на волатильность".

* * *

The New VIX ETN Landscape >>> и >>>

Barclays Rolls Out Inverse VIX ETN >>>

XXV: Barclays Abandons iPath Brand Inexplicably With Inverse VIX ETN Launch >>>

( таблицы... )

* * *

- И так, хотя опционы запустила CBOE - конкуренты подсуетились. Если в 1-2 день 90-95% объёма торгов приходилось на CBOE, уже с 3-го дня осталось только 53% а суммарно за 6 дней торгов 65%.

прим.: В США 8 бирж с классическим опционом, 5 бирж с фьючерсом на акции и опционами на эти фьючерсы (популярностью не пользуются объемы никакие) и ещё и группа CME (в том числе и NYMEX которая была ей поглощёна). Тех.проблемы на любой из бирж - это проблемы этой биржи - так как все ордера просто поисполняются у конкурентов. Для Клиента всё это абсолютно прозрачно и автоматически роутится на любой лучший бид/аск на любую из бирж, но есть и возможность настроить терминал на исполнение ордеров на одной или нескольких конкретных биржах.

- Распределение объемов суммарно за 6 дней торгов следующее:
Частные клиенты (Cust) - 24%
МаркетМейкеры (MM) - 35%
Юр.лица (Firm) - 41%

- Объем торгов за 28 мая 2010 - 7 июня 2010 VXX это 10.4% от объёма торгов VIX. Как измениться этот процент в будущем увидим...

прим.: Торги опционами VIX проходят эксклюзивно только на CBOE, что опять же даёт в будущем VXX некоторое преимущество в виду наличия конкуренции со стороны 7 других бирж.


p.s. Позже если будет не лень, сделаю анализ статистики всего рынка опционов США, может быть и в сравнении с FORTS. А также анализ статистики и нюансов торгов SPY и SPX как опционов на S&P500

28 мая 2010 биржа CBOE ввела в обращение опционы VXX и VXZ >>>

( график... )

Спецификация стандартная, ничего нового: 100 шт в контракте, американский, физическая поставка, 3-я пятница месяца и т.д. >>>

Про VXX и VXZ я писал >>>

Рынок хорошо принял этот инструмент если вначале в феврале 2009 средний объём VXX был около 1 млн бумаг то уже через 16 месяцев пиковый объём 20 мая 2010 был 79 млн бумаг. Не удивительно что в таких условиях CBOE ввела опцион.

продолжение...

Стартовали неплохо: OptionVolume VXX=29.624K (для сравнения VIX=114.794K) и OptionInterest VXX=19.546K

( таблица... )

У опционов VIX есть некоторые особенности:

( читать... )

История VIX начинается с января 1986 но на индекс S&P100 и назывался он VXO. А с января 1990 VIX стал рассчитываться на S&P500. Вчерашнее падение -29.57% является историческим с 1990 и вторым по значению за историю с 1986:
( таблица... )
Как видно из таблицы, самое большое падение волатильности было 21 октября 1987, а в этот раз 10 мая 2010 - так же на 2-ой торговый день после события. в 1987 после Чёрного понедельник 19 октября 1987, а в 2010 после четверга 6 мая 2010.

---
Также вчера бэквордация фьючерса достигла в моменте внутри дня $3, сегодня её уже нет:
( графики... )

Вот и случилось Майский и Июньский фьючерсы VIX вошли в бэквордацию к спот VIX и только Июльский пока дороже:

( графики... )

По ходу с VIX погорячились, хотя... посмотрим завтра на каком put/call ratio этот рост был...

И так этот Рост был на put/call ratio = 0.82 и 131% среднего объема торгов опционами.

upd: этот скачок является 8-м случаем роста VIX на 30%+ с 1993 года. После таких скачков VIX обычно снижался следующие 5 сессий в среднем на -9%

( график... )

Вышла полная статистика от FIA за 2009 год, в том числе и Top-20 инструменты. ( смотреть статистику... )

BATS Exchange (основанная в Июне 2005 как ECN но уже успевшая потеснить NYSE и NASDAQ) запустила BATS Options Exchange пресс релиз здесь... 



На первом этапе стартовали торги 18 опционными контрактами, см.здесь... К 17 мая 2010 планируется запустить более 6400. План поэтапного введения здесь...

Объемы сейчас конечно никакие... но ещё не все брокеры подключились и т.д. В общем будем смотреть... найдёт ли своё «место под солнцем» эта новая торговая площадка...

C 2009 года торговать волатильностью можно не только через опционы или фьючерсы VIX, но и покупая VXX, VXZ.

Но есть некоторые нюансы:

1. VXX - это S&P 500 VIX Short-Term Futures (...long position in the 1 and 2 month...)
   VXZ - это S&P 500 VIX Mid-Term Futures (...long position in the 4, 5, 6 and 7 month...). 
    
2. Это ETN, а не ETF, разница здесь...
    
3. Значения индекса VIX и фьючерсов VIX часто отличаются существенно

Большей популярностью пользуется VXX, средние объемы неплохие 1.5M ( график... )

С 16 ноября 2009 года на рынке фьючерсов и опционов РТС FORTS будут введены в обращение маржируемые опционы по следующим базовым активам: далее...

"Уже обращающиеся опционные контракты со сроком исполнения в 2010 году будут заменяться маржируемыми по мере их исполнения"

"Маржируемые опционы являются принципиально новым видом инструментов на российском срочном рынке, который открывает широкие перспективы для участников торгов. Введение данного инструмента позволит участникам рынка получать ежедневную ликвидность без исполнения или продажи опционного контракта. Благодаря единой системе переоценки участники торгов смогут более эффективно управлять портфелями, состоящими из фьючерсов и опционов, что приведет к качественному развитию опционного рынка." ( моё мнение... )